个人养老金制度实施已满三周年。作为多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分，2022年11月末，个人养老金制度率先在北京、上海等36个城市或地区启动试点。两年后，2024年12月15日，个人养老金制度开始在全国范围内推广实施。
这项关乎亿万民众的养老保障制度，在拓宽覆盖面上进展迅速：截至2025年三季度末，开户人数已突破1.5亿大关，明显超过2024年11月末试点城市的7279万人。但在开户数量越来越多、产品不断上新的同时，仍存在“开户热、缴存冷”等问题，相关金融机构如何进一步提升居民参与度以及操作便捷度等备受关注。
产品不断扩容
所谓个人养老金，是指基本养老保险企业及职业年金之外的一种补充养老保险，通俗地讲，这是大家为自己存的“专门用来退休之后用”的一笔养老钱，每年最多（为以后退休）存进1.2万元。
从初期在36个城市（地区）先行试点到去年底推行至全国，个人养老金制度已触达千万户家庭，且其产品体系也在不断丰富。相关数据显示，目前共有四类产品纳入个人养老金产品目录，总数达1245只，较2025年二季度末增加185只。在纳入个人养老金产品目录的四类产品中，储蓄类产品数量最多，有466只，主要以银行存款形式存在；保险类产品数量合计437只，涵盖年金保险、两全保险、专属商业养老保险三类；基金类产品包括FOF基金与指数基金，为305只；理财类产品数量合计37只，一般采用固收类低风险为主的多元资产配置策略。从种类来看，基本覆盖了不同风险偏好、不同投资期限的养老投资需求。
从收益表现来看，据Wind数据，自成立以来，305只具可查收益的基金产品中，共有296只产品实现正收益，其中200只收益超过10%，进一步统计，4只产品成立以来收益超过50%，20只产品收益处于30%到50%之间。从年化收益来看，234只基金超过3%，其中46只基金收益率超过20%。
同质化较严重
尽管个人养老金制度取得阶段性成果，但在推广和实施中仍面临“开户热、缴存冷”等问题，“超市琳琅满目，顾客只逛不买”的状态仍旧存在，从这个角度来看，其未来发展仍任重道远。市民霍先生告诉新民晚报记者，当初看了密集的宣传推介就开了户，但其实对它到底是怎么操作的并不清楚，也没往账户里存过钱。
那么，为何客户不愿意缴存足额的个人养老金呢？一位业内人士指出：“一是市场供给的问题，尽管产品数量众多，但同质化问题较为严重，许多产品并未能突出差异化的投资价值，投资者无法找到真正符合自己需求的产品；二是投资者认知问题，当前不少的投资者还缺乏养老投资的长远规划，不少人持观望态度。”
资深管理专家、高级经济师董鹏认为，银行前期粗放式开户导致大量账户闲置，后续可从多方面改善。一方面要精准营销，基于客户画像提供个性化养老规划建议，增强客户对个人养老金的认同感；另一方面优化产品，丰富产品类型、提升收益稳定性，满足不同客户的风险收益要求，同时加强售后跟踪服务，增强客户黏性。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼建议，财政税务部门、金融管理部门应该在税收优惠、产品准入等方面采取更多的支持政策。例如，对个人养老金产品实施税收递延政策后，整体税率还可以进一步降低；对年收入6万元以下的人群，通过个人养老金账户投资如何享受税收优惠还应进一步采取措施。
细节上下功夫
除了上述原因，个人养老金流动性限制也是不少人对个人养老金犹疑的原因之一。由于个人养老金账户中的资金通常在退休前无法灵活取用，很多人对“资金封闭”产生顾虑，所以他们虽然开户，但未能持续缴存。这种担忧在年轻群体中尤为突出，他们更倾向于关注短期的资金流动性。而对中老年群体而言，这笔资金能否提取方便则成了关注的焦点。
市民叶先生最近就遇到提取难的问题。“三年前，个人养老金制度推出，临近退休的我一买就是三年。如今，一晃三年时间到了，我的首笔养老金定期也在最近到期，我打开手机银行，试图把它取出，结果却是大费周章。”叶先生介绍，自己的首笔养老金定期到期以后，自己试图将这笔钱从养老金账户转到同名的银行卡，但过程颇为周折。叶先生回忆，进入提取的操作界面后发现，这笔活期有三种取出途径：按月支取、一次性支取和按次支取，他选择“一次性支取”，但到最后“提交确认”环节出现“产品持仓不为空，无法发起一次性支取”的提示，连着操作几次都是如此。“虽然在银行工作人员和自己的研究下，通过按次支取的办法解决了问题，但还是没想到取个钱会遇到阻碍。”叶先生感慨地说：“设计者不要过于迷恋数据、模型和算法，让好事情更多一点亲民的温度，如有Bug或纰漏应及时打补丁完善。”
董鹏表示，当前银行服务的便捷性短板集中于三点：一是开户、产品购买、领取流程割裂，跨平台操作繁杂；二是税收抵扣手续复杂，削弱制度吸引力；三是退休金领取设计僵化，缺乏紧急用款等灵活支取机制。他建议，金融机构应推动“无感化”服务：通过税务与金融系统数据互通，实现抵扣自动申报；整合开户、投顾、领取于统一界面，并预设“默认投资组合”简化决策；同时探索部分提前领取规则（如医疗、教育等特殊场景），平衡流动性与长期性。便利性的本质是降低制度“摩擦成本”，让养老储蓄像日常支付一样自然嵌入生活。还有业内人士指出，金融机构需从“重开户”转向“重服务”，通过提升便利性、透明度和个性化水平，推动个人养老金制度真正惠及民众养老需求。
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